来源：长江商报

白酒老三洋河股份（002304.SZ）营收首次站上300亿元高位。

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4月25日晚，洋河股份披露2022年年报，当年公司实现营业收入301.05亿元，同比增长18.76%；归母净利润93.78亿元，同比增长24.91%。

值得一提的是，洋河股份营收规模首次突破300亿大关，稳坐白酒老三的位置。

洋河股份董事长张联东认为，当前，名酒迎来了又一轮发展新机遇，有故事、有品质的老名酒，必将更受追捧；有品位、有性价比的老名酒，必将更为市场所欢迎，实现和消费群体的双向奔赴。

公开资料显示，2023年洋河股份新动作不断，在新产品、新概念上下了功夫。4月初，洋河股份焕新上市的“洋河大曲（经典版）”，定位全国大单品百元标杆，此外，洋河股份还将推出50元到80元的光瓶酒，持续深耕下沉市场。

洋河股份在年报中还提及，2022年规模以上企业白酒产量671.24万千升，较上年同期下降5.58%，同期销售收入稳步提升，消费升级趋势明显。

从产品结构来看，目前洋河股份的中高端酒销量也远高于光瓶酒，支持上述表述。2022年年报显示，中高档酒销售收入262.27亿元，同比增长21.87%；与之相比的是，普通酒销售收入为32.73亿元，同比增长4.97%，不论是销售规模还是增速，都远低于中高档酒。

因此，业内人士表示，普通酒本就增速缓慢，如今继续新增80元以下价位的光瓶酒，对未来总营收的提升作用有待观察。

长江商报奔腾新闻记者发现，洋河股份在业绩双增的同时，现金回收能力却大幅下滑。根据年报，2022年公司的经营活动现金净流量为36.78亿元，较上年同期的153.18亿元减少了116.4亿元，下滑幅度高达76.19%。

对此，洋河股份表示，主要原因系本期销售商品提供劳务收到的现金等减少，以及本期支付的各项税费等增加所致。

事实上，公司的存货高企在一定程度上也挤压了公司的经营活动现金流。2020年末至2021年末，洋河股份的存货分别为148.53亿元、168.03亿元。到2022年末，这一数字升至177.29亿元，达到历年新高。

不仅如此，公司的应收款项也有抬升迹象。至2022年末，洋河股份的应收票据、应收账款、应收款项融资三项合计11.94亿元，较2021年末的8.99亿元，大幅增加了2.95亿元，增幅32.81%。

同一天，洋河股份还披露了2023年一季度业绩情况，今年前三个月，公司实现营收、归母净利润分别为150.46亿元，57.66亿元，同比增长15.51%、15.66%。